重磅!债市“九龙治水”时代终结统一执法权“花落”证监会

  协调监管是大势所趋针对上述问题,《意见》明确,证监会对涉及公司债券、企业债券、非金融企业债务融资工具、金融债券等各类债券品种的信息披露违法违规、内幕交易、操纵证券市场以及其他违反证券法的行为,依据《证券法》有关规定进行认定和行政处罚。如果在案件调查过程中发现涉嫌犯罪的,及时移送公安机关依法追究刑事责任。业内人士透露,监管层进一步推动债市统一监管,以期消弭由于市场分割带来的潜在风险。“我国债券市场的法规体系割裂,导致债券市场中存在很多‘猫腻’,一些不符合债券发行条件的企业也发了债。同时,在法规缺位的背景下,银行间市场的监管主要是针对宏观层面的合规性,但对于债券发行后交易行为的监管较为薄弱,进而导致在交易行为中发生两券代持、相互对倒,操纵价格以及‘老鼠仓’等违法情况。”华东政法大学国际金融法律学院副教授郑彧在接受《上海金融报》记者采访时表示,在此背景下,《意见》的出台令打击违法犯罪在执法层面有了依据,具有重要意义。不过,统一执法权并非统一监管,《意见》亦明确,人民银行、证监会、发展改革委继续按现行职责分工做好债券市场行政监管。债券市场自律组织及其他市场参与机构做好自律管理等相关工作。姜奇甲表示,《意见》的出台旨在对于债券发行、交易、服务等各个环节形成统一的监管和执法标准。“在统一监管的过程中,对于债券信息披露的要求也会有所提高,如此一来,有望显著降低由于信息不对称所带来的不合理定价现象。随着各个金融市场的不断发展和相互渗透,未来不仅是债券市场,整个金融行业的监管合作与共享都是大势所趋。”“站在学术界的角度,一直提倡统一的监管,也就是说,同一类的金融产品要有统一的监管标准、统一的执法手段以及统一的处理违法成本预期。”郑彧进一步表示,但未来债券市场是否会统一监管,还要看未来各监管部门相互的博弈。“目前,《证券法》还在修订过程当中,新的金融创新产品仍会不断出现,如何监管,还需拭目以待。”刘春彦则建议,未来的债市监管应制定统一的债券发行标准,严厉处罚不符合发行条件而发行债券的行为;建立统一的投资者保护制度;建立虚假发行民事赔偿制度;建立市场操纵识别和处罚制度。